Qu'est-ce qu'une option d'achat ? Comprendre le fonctionnement des options d'achat et comment les intégrer dans votre stratégie d'investissement

Qu'est-ce qu'une option d'achat ?

Une option d'achat est un contrat qui donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter un actif sous-jacent (par exemple, une action) à un prix spécifié, appelé prix d'exercice, avant une date spécifiée. En revanche, le vendeur de l'option d'achat est tenu de vendre l'actif si l'acheteur choisit d'exercer l'option.

Les options d'achat sont un type de dérivé, une catégorie plus large de transactions financières dont la valeur est dérivée de la performance d'un actif sous-jacent. Ces actifs peuvent être des actions, des indices, des matières premières ou même des cryptomonnaies.

Facteurs d'une option d'achat

• Actif sous-jacent — La sécurité ou la marchandise sur laquelle l'option est basée.
• Prix d'exercice — Le prix auquel l'acheteur peut acheter l'actif sous-jacent.
• Prime — Le prix que l'acheteur paie pour acheter l'option.
• Date finale — Le dernier jour pour exercer l'option.
• Taille du contrat — La quantité de l'actif sous-jacent représentée par l'option, qui est généralement de 100 actions pour les options sur actions.

Un exemple du monde réel

Par exemple, disons que vous pensez que le prix de l'action de la société XYZ, actuellement évaluée à 50 $, va augmenter au cours du mois prochain. Vous achetez une option d'achat avec un prix d'exercice de 55 $ à une prime de 2 $ par action. Si le prix de l'action passe à 60 $, vous pouvez utiliser votre option, acheter à 55 $ et vendre à 60 $, réalisant un bénéfice de 3 $ par action (60 $ - 55 $ - 2 $ de prime). Alternativement, si le prix de l'action reste en dessous de 55 $, vous laissez simplement l'option expirer, ne perdant rien de plus que la prime payée.

Comment fonctionnent les options d'achat ?

Un acheteur qui croit que le prix de l'actif sous-jacent va augmenter peut acheter des options d'achat, ce qui lui permet d'acheter un actif à un prix spécifié dans un délai spécifié. Voici comment fonctionne le processus :

• L'acheteur paie une prime : L'acheteur paie à l'avance le prix de l'option d'achat. Cette prime prend en compte le prix que vous payez pour l'option, mais compense également le vendeur pour le risque qu'il supporte.
• Mouvements de prix de l'actif sous-jacent : La valeur d'une option d'achat augmente lorsque le prix de la sécurité sous-jacente augmente. L'option a une valeur intrinsèque si le prix de l'actif est supérieur au prix d'exercice.
• Exercice de l'option : Si le prix de l'actif dépasse le prix d'exercice, l'acheteur a la possibilité de l'exercer, garantissant un profit. Il peut également choisir de vendre son option pour sa valeur marchande pour un profit.
• Expiration : Si le prix de l'actif sous-jacent ne dépasse pas le prix d'exercice à la date d'expiration, l'option devient sans valeur et l'acheteur perd la prime payée.

Comprendre comment les investisseurs utilisent les options d'achat

Dans un portefeuille d'investissement, les options d'achat sont des outils polyvalents. Les principales raisons pour lesquelles les investisseurs utilisent les options d'achat incluent :

• Spéculation : Un investisseur peut parier sur la hausse du prix d'un actif avec une dépense initiale minimale grâce aux options d'achat. Par exemple, un investisseur peut acheter une option d'achat pour une fraction du prix plutôt que d'acheter 100 actions d'une action à 50 $ (5 000 $). Cet effet de levier amplifie les gains, mais aussi le risque.
• Couverture : Les options d'achat peuvent être utilisées comme assurance contre la hausse des prix. Une entreprise dépendante des matières premières, par exemple, pourrait acheter des options d'achat sur ces matières premières pour se couvrir contre les hausses de prix.
• Génération de revenus : Les options d'achat peuvent fournir un revenu supplémentaire via des calls couverts, où un investisseur vend des options d'achat contre des actions déjà détenues, capturant les primes d'options comme profit.

Avantages des options d'achat

• Levier : Les options d'achat vous donnent une exposition à des positions plus importantes sans avoir à déposer autant d'argent à l'avance, donc les rendements potentiels sont amplifiés.
• Risque défini pour les acheteurs : La perte maximale pour un acheteur d'option d'achat est la prime payée, peu importe à quel point le prix de l'actif sous-jacent baisse.
• Flexibilité : Les options peuvent fournir un énorme effet de levier dans une grande variété de stratégies - de la spéculation agressive à la couverture conservatrice.
• Rendements améliorés du portefeuille : Les options d'achat permettent aux investisseurs de gagner de l'argent sur les marchés haussiers sans avoir à investir une somme importante pour acheter directement l'action.

Risques des options d'achat

• Horizon temporel limité : Contrairement aux actions, qui peuvent être détenues indéfiniment aussi longtemps que souhaité, les options d'achat ont une date d'expiration. Si le mouvement anticipé du prix ne se produit pas dans le délai imparti, l'option expire sans valeur.
• Perte de prime : Si l'option expire hors de la monnaie, la totalité de la prime payée pour l'option est en danger.
• Risques de volatilité : Bien que la volatilité puisse augmenter la valeur d'une option, trop de fluctuations du marché peuvent rendre la tarification erratique et dangereuse.

Scénario 3 : Principales mesures pour évaluer les options d'achat

Comment utiliser les options d'achat : stratégies

Call couvert :

• Ce que c'est : Écrire une option d'achat contre des actions que vous possédez déjà.
• Objectif : Gagner des revenus sur les primes et potentiellement finir par vendre l'action à un niveau plus élevé.
• Meilleur pour : Les investisseurs recherchant des revenus et étant neutres à légèrement positifs sur l'action.

Achat long :

• Ce que c'est : Acheter une option d'achat pour capitaliser sur une hausse de prix attendue.
• Objectif : Profiter de la hausse des prix avec un risque minimal.
• Meilleur pour : Les investisseurs qui veulent la chance de réaliser des rendements élevés sans posséder l'action sous-jacente.

Achat protecteur :

• Ce que c'est : Acheter une option d'achat pour vous protéger contre les augmentations potentielles de prix d'un actif que vous prévoyez d'acheter à l'avenir.
• Objectif : S'assurer que le prix maximum d'achat est fixé, tout en conservant un certain potentiel de hausse.
• Meilleur pour : Les couvreurs avec des coûts futurs.

Exemple d'une option d'achat en action

Situation : Une action est cotée à 100 $. Vous achetez une option d'achat avec un prix d'exercice de 110 $ pour 3 $/action.

• Résultat A - Augmentation du prix : Si le cours de l'action augmente à 120 $, votre option d'achat vaut intrinsèquement 10 $ par action. Une fois que vous soustrayez la prime de 3 $, votre gain net est de 7 $/action.
• Résultat B – Baisse du prix : Si le cours de l'action est inférieur à 110 $, l'option expire sans valeur, vous perdrez donc votre prime (dans ce cas votre perte est limitée à 3 $).

Quand éviter les options d'achat

• Périodes de forte volatilité : Les primes peuvent être plus élevées, limitant la rentabilité potentielle.
• Périodes d'expiration courtes : Avec peu de temps pour que l'actif sous-jacent progresse positivement, c'est plus risqué.
• Ignorance : Les nouveaux traders doivent comprendre les mécanismes et les risques avant de trader avec de l'argent réel sur le marché des options.

Note finale : Les options d'achat — Une force impressionnante

Peut-être qu'une telle option avait même quelque chose qui lui donnait quelques autres avantages. Cependant, pour y parvenir, ils ont besoin d'une compréhension complète des risques régissant les mécanismes. L'utilisation stratégique des options d'achat peut être un outil puissant dans votre boîte à outils d'investissement, que vous soyez en train de spéculer, de vous couvrir ou de générer des revenus.

Les acheteurs d'options d'achat doivent être très prudents quant à leur utilisation afin d'éviter de perdre leur argent car elles ne correspondent pas à leurs objectifs de profit et de risque. Les options d'achat représentent des opportunités substantielles sur les marchés financiers lorsqu'elles sont appliquées avec les connaissances appropriées et une stratégie disciplinée.