¿Qué son las opciones de compra? Comprende cómo funcionan y cómo utilizarlas en tu estrategia de inversión

¿Qué es una opción de compra?

Una opción de compra es un contrato que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo subyacente (por ejemplo, una acción) a un precio especificado, llamado precio de ejercicio, antes de una fecha determinada. Por otro lado, el vendedor de la opción de compra está obligado a vender el activo si el comprador decide ejercer la opción.

Las opciones de compra son un tipo de derivado, una categoría más amplia de operaciones financieras cuyo valor se deriva del rendimiento de un activo subyacente. Estos activos pueden ser acciones, índices, materias primas o incluso criptomonedas.

Factores de una opción de compra

• Activo subyacente — El valor o materia prima en el que se basa la opción.
• Precio de ejercicio — El precio al que el comprador puede adquirir el activo subyacente.
• Prima — El precio que paga el comprador para adquirir la opción.
• Fecha final — El último día para ejercer la opción.
• Tamaño del contrato — La cantidad del activo subyacente representada por la opción, que generalmente son 100 acciones para opciones sobre acciones.

Un ejemplo del mundo real

Por ejemplo, supongamos que piensas que el precio de las acciones de la Compañía XYZ, actualmente valoradas en $50, va a aumentar durante el próximo mes. Compras una opción de compra con un precio de ejercicio de $55 a una prima de $2 por acción. Si el precio de la acción sube a $60, puedes usar tu opción, comprando a $55 y vendiendo a $60, obteniendo una ganancia de $3 por acción ($60 - $55 - $2 prima). Alternativamente, si la acción permanece por debajo de $55, simplemente dejas que la opción expire, perdiendo nada más que la prima pagada.

¿Cómo funcionan las opciones de compra?

Un comprador que cree que el precio del activo subyacente aumentará puede comprar opciones de compra, lo que le permite adquirir un activo a un precio especificado dentro de un período determinado. Así es como funciona el proceso:

• El comprador paga una prima: El comprador paga por adelantado el precio de la opción de compra. Esta prima tiene en cuenta el precio que pagas por la opción, pero también compensa al vendedor por el riesgo que asume.
• Movimientos del precio del activo subyacente: El valor de una opción de compra aumenta cuando el precio del valor subyacente aumenta. La opción tiene valor intrínseco si el precio del activo está por encima del precio de ejercicio.
• Ejercicio de la opción: Si el precio del activo supera el precio de ejercicio, el comprador tiene la opción de ejercerla, asegurando una ganancia. También puede optar por vender su opción por el valor de mercado para obtener una ganancia.
• Vencimiento: Si el precio del activo subyacente no supera el precio de ejercicio para la fecha de vencimiento, la opción se vuelve inútil y el comprador pierde la prima pagada.

Entender cómo los inversores usan las opciones de compra

En una cartera de inversión, las opciones de compra son herramientas multifuncionales. Las principales razones por las que los inversores usan opciones de compra incluyen:

• Especulación: Un inversor puede apostar por el despegue del precio de un activo con un gasto inicial mínimo a través de opciones de compra. Por ejemplo, un inversor puede comprar una opción de compra por una fracción del precio en lugar de comprar 100 acciones de una acción de $50 ($5,000). Este apalancamiento magnifica las ganancias, pero también el riesgo.
• Cobertura: Las opciones de compra pueden usarse como seguro contra el aumento de precios. Una empresa dependiente de materias primas, por ejemplo, podría comprar opciones de compra sobre esas materias primas para cubrirse contra aumentos de precios.
• Generación de ingresos: Las opciones de compra pueden proporcionar ingresos adicionales a través de llamadas cubiertas, donde un inversor vende opciones de compra contra acciones ya poseídas, capturando primas como ganancia.

Beneficios de las opciones de compra

• Apalancamiento: Las opciones de compra te dan exposición a posiciones más grandes sin tener que desembolsar tanto dinero por adelantado, por lo que los rendimientos potenciales se magnifican.
• Riesgo definido para los compradores: La pérdida máxima para un comprador de opciones de compra es la prima pagada, sin importar cuánto caiga el precio del activo subyacente.
• Flexibilidad: Las opciones pueden proporcionar un gran apalancamiento en una amplia variedad de estrategias, desde especulación agresiva hasta cobertura conservadora.
• Mejora en los rendimientos de la cartera: Las opciones de compra permiten a los inversores ganar dinero en mercados alcistas sin tener que desembolsar una cantidad desproporcionada de capital para comprar las acciones directamente.

Riesgos de las opciones de compra

• Horizonte temporal limitado: A diferencia de las acciones, que pueden mantenerse indefinidamente mientras se desee, las opciones de compra tienen una fecha de vencimiento. Si el movimiento anticipado en el precio no ocurre dentro del período, la opción expira sin valor.
• Pérdida de prima: Si la opción expira fuera del dinero, toda la prima pagada por la opción está en riesgo.
• Riesgos de volatilidad: Aunque la volatilidad puede aumentar el valor de una opción, demasiada oscilación en el mercado puede hacer que los precios sean erráticos y peligrosos.

Escenario 3: Métricas clave para evaluar opciones de compra

Cómo usar las opciones de compra: Estrategias

Cubierta con llamada:

• Qué es: Escribir una opción de compra contra acciones que ya posees.
• Objetivo: Ganar ingresos con las primas y potencialmente terminar vendiendo las acciones a un nivel más alto.
• Mejor para: Inversores que buscan ingresos y son neutrales o ligeramente positivos sobre la acción.

Llamada larga:

• Qué es: Comprar una opción de compra para capitalizar un aumento esperado en el precio.
• Objetivo: Obtener ganancias con movimientos al alza del precio con riesgo mínimo.
• Mejor para: Inversores que desean la oportunidad de obtener altos rendimientos sin poseer la acción subyacente.

Llamada protectora:

• Qué es: Comprar una opción de compra para protegerte contra posibles aumentos en el precio de un activo que planeas comprar en el futuro.
• Objetivo: Asegurar que el precio máximo de compra esté fijado, mientras se retiene algo del potencial alcista.
• Mejor para: Coberturistas con costos futuros.

Ejemplo en acción de una opción de compra

Situación: Una acción tiene un precio de $100. Compras una opción de compra con un precio de ejercicio de $110 por $3/acción.

• Resultado A - Aumento del precio: Si la acción sube a $120, tu opción de compra vale $10 por acción intrínsecamente. Una vez restada la prima de $3, tu ganancia neta es $7/acción.
• Resultado B – Caída del precio: Si el precio de la acción está por debajo de $110, la opción expira sin valor, por lo que perderás tu prima (en este caso tu pérdida se limita a $3).

Cuándo evitar las opciones de compra

• Periodos de alta volatilidad: Las primas pueden ser más altas, limitando la rentabilidad potencial.
• Cortos periodos de vencimiento: Con poco tiempo para que el activo subyacente gane terreno positivamente, es más arriesgado.
• Ignorancia: Los nuevos comerciantes necesitan entender los mecanismos y riesgos antes de operar con dinero real en el mercado de opciones.

Nota final: Opciones de compra — Una fuerza impresionante

Quizás, tal opción incluso tenía algo que le daba algunas otras ventajas. Sin embargo, para lograr esto, necesitan una comprensión completa de los riesgos que gobiernan los mecanismos. El uso estratégico de las opciones de compra puede ser una herramienta poderosa en tu caja de herramientas de inversión, ya sea que estés especulando, cubriendo o generando ingresos.

Los compradores de opciones de compra deben ser muy cuidadosos en cómo usarlas para evitar perder su dinero porque no se ajustan a sus objetivos de ganancia y riesgo. Las opciones de compra representan oportunidades sustanciales en los mercados financieros cuando se aplican con el conocimiento adecuado y una estrategia disciplinada.