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Verständnis des Value-Investings

Value-Investing basiert auf der Annahme, dass Finanzmärkte nicht immer effizient sind und Wertpapiere kurzfristig aufgrund von Lärm, emotionalem Handel oder makroökonomischen Faktoren falsch bewerten können. Diese Diskrepanzen bieten Chancen für Investoren, die in der Lage sind, Vermögenswerte zu einem niedrigeren Preis zu kaufen.

Einige wichtige Prinzipien des Value-Investings:

• Innerer Wert: Der fundamentale oder innere Wert ist der tatsächliche Wert eines Vermögenswerts gemäß seinen Fundamentaldaten: Cashflows, Gewinne und Wachstumspotenzial.
• Sicherheitsmarge: Ein weiterer wichtiger Aspekt des Value-Investings ist der Kauf eines Wertpapiers zu einem Preis, der deutlich unter seinem inneren Wert liegt, wodurch ein Puffer gegen unvorhergesehene Ereignisse auf dem Markt entsteht.
• Konträre Denkweise: Value-Investing basiert oft auf einem konträren Ansatz, bei dem unbeliebte Vermögenswerte gekauft werden, wenn andere sie aus Angst oder Markt-Pessimismus abstoßen.
• Langfristige Denkweise: Value-Investoren neigen dazu, geduldig zu sein und bereit zu sein, jahrelang zu warten, bis sich der Markt selbst korrigiert und den wahren Wert eines Vermögenswerts erkennt.

Wie Value-Investing funktioniert

Die systematische Methode, unterbewertete Vermögenswerte zu finden, zu studieren und in sie zu investieren, ist das, wofür Value-Investing steht. Hier ist eine Schritt-für-Schritt-Aufschlüsselung:

Schritt 1: Fundamentalanalyse

Value-Investoren beginnen mit der finanziellen Gesundheit des Unternehmens. Wichtige Kennzahlen umfassen:

• Umsatz- und Gewinnwachstum
• Verschuldungsgrad
• Freier Cashflow
• Eigenkapitalrendite (ROE)

Diese Analyse wird verwendet, um zu beurteilen, ob das Unternehmen strukturell solide ist und über einen längeren Zeitraum hinweg Wert liefern muss.

Schritt 2: Screening unterbewerteter Aktien

Investoren identifizieren diese attraktiven Aktien mithilfe von Finanzkennzahlen, die darauf hinweisen, dass eine Aktie unterbewertet ist. Häufig verwendete Kennzahlen sind:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Vergleicht den Aktienkurs mit dem Gewinn pro Aktie. Ein niedrigeres KGV weist auf eine wünschenswerte Aktie hin.
• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV): Setzt den Aktienkurs in Relation zum Buchwert. Ein Verhältnis von weniger als 1 deutet darauf hin, dass die Aktie unterbewertet sein könnte.
• Dividendenrendite: Zeigt, wie viel Geld ein Unternehmen im Vergleich zu seinem Aktienkurs an die Aktionäre zurückgibt. Höhere Renditen können ein Zeichen für Wert sein.

Schritt 3: Analyse der Sicherheitsmarge

Die Sicherheitsmarge bezieht sich auf die Lücke zwischen dem Marktpreis und dem inneren Wert einer Aktie. Value-Investoren suchen nach einer großen Sicherheitsmarge, bei der potenzielle Fehlkalkulationen oder kurzfristige Marktschwankungen ihre Investition nicht leicht zerstören können.

Vorteile des Value-Investings

• Niedrigeres Risiko: Value-Investoren reduzieren das Abwärtsrisiko, indem sie Aktien mit einem Abschlag kaufen.
• Potenzial für hohe Renditen: Aktien, die unter ihrem inneren Wert gekauft wurden, neigen dazu, in den meisten Fällen an Wert zu gewinnen, wenn der Markt seine Bewertung korrigiert.
• Fokus auf Fundamentaldaten: Marktsentiment ist nicht der Treiber des Value-Investings, was zu besseren Entscheidungen in Bezug auf die finanzielle Gesundheit führt.
• Vermögensaufbau über die lange Frist: Eine disziplinierte, langfristige Strategie ermöglicht es Investoren, von Zinseszinsen und geringeren Transaktionskosten zu profitieren.

Risiken des Value-Investings

Obwohl das Value-Investing viele Vorteile hat, ist es nicht ohne Schwierigkeiten:

• Markttiming: Letztendlich ist es sehr schwer vorherzusagen, wann der Markt eine Unter- oder Überbewertung einer Aktie erkennen wird, und es kann Jahre dauern.
• Value-Trap: Wenn eine Aktie auf den ersten Blick günstig erscheint, aber aufgrund schlechter Führung, schwacher Fundamentaldaten oder einer schrumpfenden Branche wenig Wachstumspotenzial hat.
• Fundamentaler Zusammenbruch: Sie benötigen Zeit und Fachwissen, um den inneren Wert zu berechnen — und Zugang zu genauen Finanzdaten.
• Psychologische Belastbarkeit: Value-Investing erfordert häufig den Kauf von Vermögenswerten, wenn der Markt niedergeschlagen ist, was psychologisch schwer zu verkraften sein kann.

Value-Investing vs. Growth-Investing

Value-Investing-Strategien

Kaufen und Halten:

Was es ist: Kaufen Sie unterbewertete Aktien und warten Sie, bis der Markt den Preis neu ausrichtet.

Am besten geeignet für: Langfristige Investoren, die bereit sind, auf Renditen zu warten.

Dividenden-Value-Investing:

Was es ist: Investieren Sie in unterbewertete Aktien, die konstante Dividenden zahlen und so eine Einkommensquelle bieten, während Sie darauf warten, dass die Aktie im Preis steigt.

Am besten geeignet für: Investoren, die stetige Renditen erzielen möchten, die Einkommen generieren.

Tiefes Value-Investing:

Was es ist: Stark rabattierte Zielaktien aufgrund weit verbreiteten Markt-Pessimismus, insbesondere in angeschlagenen Branchen.

Ideal für: Erfahrene Investoren, die bereit sind, mehr Risiko einzugehen.

Ein Praxisbeispiel für Value-Investitionen

Szenario: Zum Beispiel wird eine Aktie für 50 $ gehandelt, aber basierend auf der Analyse wird ihr innerer Wert auf 70 $ berechnet. Darüber hinaus hat das Unternehmen großartige Fundamentaldaten wie niedrige Verschuldung, positiven Cashflow und eine solide Dividendenhistorie.

Reaktion: Sie kaufen die Aktie für 50 $ und schaffen so eine Sicherheitsmarge.

Ergebnis: In den nächsten 2 Jahren erkennt der Markt den Wert des Unternehmens an und der Aktienkurs steigt auf 70 $.

Ergebnis: Sie erzielen einen Gewinn von 20 $ pro Aktie und eine Rendite von 40 % auf Ihre ursprüngliche Investition.

Lernen von den Besten: Tipps für erfolgreiches Value-Investing

• Qualität zählt: Konzentrieren Sie sich auf Unternehmen mit starken Fundamentaldaten und nachhaltigen Geschäftsmodellen.
• Diversifizieren: Verteilen Sie Investitionen auf verschiedene Sektoren, um das Risiko zu mindern.
• An Ihrem Plan festhalten: Es wird verlockend sein, auf kurzfristige Marktturbulenzen zu reagieren, aber Sie sollten Ihren Plan beibehalten.
• Tiefgehendes Wissen: Lesen Sie über die neuesten Trends, Nachrichten und Ereignisse auf den Finanzmärkten.

FAQ: Fragen und Antworten zum Value-Investing

Wie funktioniert Value-Investing und was ist es?

Value-Investing ist eine Anlagestrategie, die sich auf den Kauf von Wertpapieren konzentriert, die im Verhältnis zu ihrem inneren Wert als unterbewertet angesehen werden. Investoren analysieren Finanzdaten, um Schnäppchen zu finden und profitieren davon, wenn (und falls) der Markt die Preise wieder ins Gleichgewicht bringt.

Wie berechnet man den inneren Wert?

Der innere Wert wird durch Fundamentalanalyse bestimmt, die die Finanzberichte eines Unternehmens, Cashflows, Gewinne und die Branchenposition bewertet. Discounted Cash Flow (DCF) Modelle sind Beispiele für solche Werkzeuge.

Was ist eine Value-Trap?

Eine Value-Trap bezieht sich auf eine Aktie, die basierend auf finanziellen Kennzahlen wie dem KGV unterbewertet erscheint. Es gibt jedoch kein Wachstumspotenzial aufgrund schlechter Fundamentaldaten, fehlender effektiver Führung oder schwindender Aussichten für die Nutzung ihrer Produkte oder Dienstleistungen in der Branche.

Wie lange dauert es, bis sich Value-Investing auszahlt?

Es dauert in der Regel Jahre, bis solche Vermögenswerte breiter anerkannt werden und entsprechend im Markt bewertet werden. Geduld ist entscheidend.

Ist Value-Investing für Anfänger geeignet?

Ja, aber nur wenn Sie bereit sind, sich mit der Fundamentalanalyse auseinanderzusetzen und eine langfristige Perspektive haben. Beginnen Sie mit einfachen Indikatoren wie dem KGV und KBV.

Funktioniert Value-Investing in volatilen Märkten?

Ja, volatile Märkte können Kaufgelegenheiten für Value-Investoren bieten, die Vermögenswerte im Ausverkauf kaufen möchten. In Zeiten erhöhter Volatilität ist es wichtig, diszipliniert zu bleiben und Qualität zu priorisieren.

Für jemanden, der die Kunst schätzt, in unterbewerteten Branchen Wert zu finden, ist Value-Investing eine kraftvolle Strategie. Investitionen im Einklang mit diesen Prinzipien werden wahrscheinlich über die lange Frist überdurchschnittliche Renditen erzielen.